Nadat de markten hun slechtste halfjaar in maanden hadden afgerond, lieten ze in juli en augustus een herstel zien. Hedge funds zijn echter niet overtuigd. De instellingen worden steeds sceptischer over deze rally.
De netto shortposities van hedge funds tegen de S&P 500 futures hebben deze week een recordniveau van $107 miljard bereikt. Short gaan op S&P 500 futures is een gebruikelijke manier om te anticiperen op een koersdaling. Het kan echter ook deel uitmaken van een hedgingstrategie.
De bearish bets blijven zich opstapelen terwijl de S&P 500 vier weken op rij is gestegen en op een winst van 17% staat ten opzichte van haar dieptepunt midden juni. Economische gegevens die wezen op een afnemende prijsdruk, versterken de overtuiging dat de Federal Reserve de inflatie onder controle krijgt.
Geen voldoende sterke katalysator
Een groot aantal analisten geloven niet dat de huidige rally zal verderzetten en noemen dit dan ook een klassieke “bearmarket rally”.
Velen op Wall Street menen dat tekenen van piekende inflatiecijfers wellicht geen voldoende sterke katalysator zullen zijn om de rally een blijvende kracht te geven.
Volgens Greg Boutle van BNP Paribas is er een grotere en meer aanhoudende verbetering van de macro-economische vooruitzichten nodig om op grotere schaal institutioneel geld terug te laten vloeien naar de aandelenmarkten.
Bron: CNBC
Foto: iStock