Er worden tegenwoordige veel parallellen getrokken tussen de huidige aandelenmarkt en de aandelenmarkten tijdens crash-jaren zoals bijvoorbeeld 1987. Joe Fahmy trekt ook een parallel met het verleden. Deze keer niet met een crash, maar met een periode van stijgende beurskoersen, zoals bijvoorbeeld 1995-2000.
Indien de parallel met de periode 1995-2000 standhoudt, wil dat zeggen dat we niet voor een crash maar voor een periode van sterk stijgende beurskoersen staan. Hij haalt 2 goede redenen aan waardoor hij overtuigd is dat de huidige stierenmarkt in aandelen, zeker nog een paar jaar kan blijven doorrazen.
Joe Fahmy haalt wel aan dat we nu in een periode zitten van verhoogde volatiliteit. Vorig jaar was er geen enkele correctie van meer dan 3%, wat uitzonderlijk is. Nu gaan we terug naar een periode waarin correcties van 10% à 15% normaal zijn, net zoals tijdens de laatste 80 jaar. Maar dat wil niet zeggen dat de aandelenmarkt per saldo niet omhoog kan.
De leiders van de aandelenmarkt
Een groot deel van zijn overtuiging dat deze aandelenmarkt nog jaren kan stijgen, komt door de koersbewegingen van de leidinggevende aandelen. Er zijn veel fundamenteel sterke bedrijven die blijven groeien en die hun marges blijven verbeteren. Deze aandelen beginnen nog maar net aan een versnelde groei door hun internationale expansie.
Fahmy verwijst hiervoor naar aandelen uit sectoren als Technologie, Software, Halfgeleiders, Betalingsverwerkers en Biotech. In een berenmarkt zouden deze risicovolle groeiaandelen niet het voortouw nemen.
Anderzijds is er het sentiment. De huidige stierenmarkt is nog steeds de meest gehate stierenmarkt uit de geschiedenis. Beleggers hebben nog steeds 1 vinger op de verkoopknop iedere keer de beurzen rood kleuren. Een stierenmarkt eindigt altijd in euforie, en dat is niet hoe het sentiment momenteel is.
Cursus Beleggen: 5 Gratis Gidsen om te starten
Niet voor maar ná 1987
Joe Fahmy ziet veel gelijkenissen met het herstel van de beurzen ná de crash van 1987 en na de crash van 2009. In 1987 hadden de beurzen 7 jaar nodig om te herstellen waarop een jaar van correctie volgde. Daarna schakelde de stierenmarkt een versnelling hoger gedurende 5 jaar. Na de crash van 2009 zagen we een gelijkaardige evolutie.
Veel beleggers zeggen ook dat deze stierenmarkt al 9 jaar oud is en gaan terug tot 2009 voor het begin. Maar in 2011 kende de Amerikaanse beurs een correctie van – afhankelijk van de index – net wel of net geen correctie van 20%. De barrière van 20% geldt als indicatie voor een stieren- of berenmarkt. Dat die op een haar na niet bereikt werd, is volgens Fahmy geen reden om hem niet te catalogeren als een berenmarkt.
De huidige stierenmarkt in Amerikaanse aandelen is dus hoogstens bijna 7 jaar oud, al telt hij de stevige correctie tussen midden 2015 en midden 2016 ook mee. De aandelenmarkt kan dus nog een tijdje stijgen, volgens Joe Fahmy.
Bron: Joe Fahmy
Foto Credit: iStock