SNS Securities, de beleggingsdochter van SNS Bank, heeft deze week zijn jaarlijkse beleggingsvisie met favoriete aandelen gepresenteerd voor de eerste helft van 2015. De bank blikt daarin kort terug op het beleggingsjaar 2014. ‘Het was een bewogen jaar. Zeker in de tweede jaarhelft zorgde de combinatie van een sterk dalende olieprijs, maar ook een aantrekkende economie in de VS en het conflict tussen Rusland en Oekraïne voor veel commotie.’ SNS noemt de huidige situatie in Europa, vanuit macro perspectief, niet veel anders een half jaar geleden. Duitsland is nog steeds de locomotief met zijn export gedreven economie die profiteert van de groei in de Verenigde Staten maar bijvoorbeeld ook die in China. Analisten van de bank verwachten dat deze groei zich nu ook zal vertalen in stijgende bestedingen van consumenten. ‘De eerste tekenen hiervoor zijn er al. Italië en Frankrijk blijven de zwakkere landen binnen de eurozone en er zijn geen tekenen dat dit gaat veranderen.’ Toch is de Europese economie al met al wel aan het opwarmen, denkt de bank.

Voorzichtig optimistisch over aandelen

Ook de Amerikaanse economie doet het goed volgens de bank en dus gaan ze ervan uit dat de gezonde groei in het land zich ook in 2015 zal voortzetten. China blijft een mondiale groeimotor ondanks de terugvallende groei naar 6 tot 7 procent. Voor 2015 is SNS Securities voorzichtig optimistisch over de vooruitzichten voor aandelen en dan met name Europese aandelen. ‘Obligaties zijn onaantrekkelijk door de lage rente.’ De analisten van SNS verwachten geen grote renteverhogingen dit jaar, ook niet in de Verenigde Staten. Verder constateren ze dat dividendrendementen hoger zijn dan de rendementen op obligaties, terwijl dat normaal andersom is. Dit impliceert volgens SNS dat er geen groei van dividend wordt ingeprijsd. Voor de eerste helft van 2015 hebben de analisten van SNS Securities ook weer hun Nederlandse toppicks samengesteld. Deze lijst bestaat uit: Arcadis, ASM International, BAM, Beter bed, Docata, ING, KPN en TomTom. Lees hier alles over de trends van 2015 en hoe u ervan kunt profiteren!