Het SPAC-feestje op Wall Street is net zo snel aan het uitdoven als het begonnen is. De toegenomen controle op de boekhoudkundige methoden die worden gebruikt door SPAC’s, samen met een reeks PR-kwesties dreigen de SPAC-rage tot stilstand te doen komen.
Een SPAC is een beursgenoteerde “shell company” die op zoek gaat naar een particulier bedrijf om over te nemen. Het plan is dan om dit bedrijf naar de beurs te brengen via de SPAC. Op deze manier wordt het langdurige en dure proces van een traditionele beursgang omzeilt.
Grote namen als Virgin Galactic en DraftKings zijn de afgelopen jaren naar de beurs gegaan via een SPAC. Richard Branson is van plan om nog een bedrijf, Virgin Orbit, op dezelfde manier naar de beurs te brengen.
Toch is de SPAC-activiteit de afgelopen maanden drastisch afgenomen. Een reeks ophefmakende boekhoudproblemen bij Nikola en Lordstown Motors, beide naar de beurs gegaan via een SPAC, heeft geleid tot meer scepsis van beleggers, analisten en toezichthouders.
Kritiek op oprichters
Volgens S&P Global Market Intelligence hebben in het laatste kwartaal 110 bedrijven $16 miljard opgehaald met SPAC-transacties. Dit is een aanzienlijke daling ten opzichte van de $88 miljard die in 320 SPAC-transacties werd opgehaald in het voorgaande kwartaal.
Er komt ook steeds meer kritiek tegen de oprichters van SPAC’s. Deze personen zouden enorm rijkelijk beloond worden wanneer er een overnamekandidaat gevonden wordt. Het maakt echter niet uit of dit bedrijf na de beursgang goed of slecht presteert.
Eerder deze maand beweerde een rechtszaak tegen Pershing Square Tontine Holding, een SPAC van Bill Ackman, dat het bedrijf illegaal was opgezet als investeringsmaatschappij, om de oprichter astronomische vergoedingen uit te keren.
Ackman deed deze aanklacht af als ongegrond maar waarschuwde wel dat deze een remmend effect kan hebben op het vermogen van andere SPAC’s om een bedrijf naar de beurs te brengen. De gevolgen van het beschouwd worden als een illegale investeringsmaatschappij zijn immers loodzwaar.
Bron: CNN
Foto: iStock