“Om superieure resultaten te boeken met beleggen, moet je een non-consensus visie hebben, en gelijk krijgen. Dat is niet gemakkelijk. Maar het goede nieuws is dat superieur denken het rendement van gewone beleggers opstrijkt. Om beter te doen dan de rest, moet je een superieure belegger worden.” – Howard Marks.
Howard Marks is een van de grootste beleggers in de Verenigde Staten. Met deze quote legt hij uit hoe het komt dat grote beleggers zulke superieure rendementen van 20% tot 30% per jaar kunnen boeken terwijl de gewone belegger op gemiddeld 2% à 3% blijft steken.
De meeste beleggers zijn verbaasd wanneer de koers van een effect anders beweegt dan ze verwachten. Koersen bewegen als een reactie van het resultaat op de consensus en niet als reactie op het resultaat ten opzichte van de vooruitzichten, de vorige resultaten of de concurrentie.
Dat is hoe superieur denken werkt op de financiële markten
Goud en Bitcoin zijn de afgelopen jaren perfecte voorbeelden van superieur denken.
Eind 2015, begin 2016 was het sentiment rond goud zo slecht na 4 opeenvolgende jaren van een dalende goudprijs, dat in de ogen van de consensus alles slecht was. Goed nieuws was slecht nieuws. Gewone beleggers dumpten goud, zelfs bij goed nieuws. Maar superieure beleggers zien dan opportuniteiten.
Bij Bitcoin vorig jaar zeg het je tegenovergestelde.
Volgens de consensus ging Bitcoin ‘to the moon’. Er zat al heel veel goed nieuws in de koersen en slecht nieuws was goed nieuws. Superieure beleggers namen hun winsten terwijl de rest geloofde dat alles wel goed zou komen.
Conclusie
De eerste stap om een superieure belegger te worden, is begrijpen wat de consensus zegt. Dit zijn het gros van de gewone belegger en vooral de reguliere media. Dan moet je weten hoeveel nieuws van de consensus al in de prijs verrekend zit. Zit al het positieve in de prijs, kan het snel naar beneden. Zit al het negatieve in de prijs, kan het snel naar boven.
Dit is het verschil tussen succesvol beleggen en steeds achter de feiten aan lopen.
Bron: TFR
Foto Credit: iStock