De goudprijs heeft de afgelopen weken een boost gekregen doordat beleggers op zoek gingen naar veilige havens uit vrees voor een Russische inval in Oekraïne. Op lange termijn voorspelt Joni Tevex van UBS Investment Bank echter dat deze prijsstijging slechts van korte duur zal zijn.
Goud passeerde onlangs het niveau van $1 900 per ounce. Aan het begin van deze maand noteerde goud nog maar aan $1 800.
De jongste escalatie in Oekraïne heeft twijfels doen rijzen over de mogelijkheid van een diplomatieke oplossing voor de aanslepende crisis. De Amerikaanse president Joe Biden en de Europese Unie hebben reeds sancties aangekondigd tegen de separatistische regio’s in Oekraïne. Goud wordt van oudsher gezien als een veilige haven in tijden van onzekerheid.
Macrofactoren
Op langere termijn zal de goudmarkt zich volgens Teves naar verwachting opnieuw gaan richten op de macrofactoren, het beleid van de Federal Reserve en de groeivooruitzichten. UBS ziet de goudprijs daarom tegen eind 2022 dalen tot $1 600 per ounce.
Nu het einde van het huidige kwartaal nadert, wordt algemeen verwacht dat de Federal Reserve in maart de rente zal verhogen om de inflatiedruk af te koelen. Dit zal volgens Teves een neerwaartse druk zetten op goud.
Verwachtingen van hogere rentevoeten hebben de neiging de rendementen van activa zoals Amerikaans schatkistpapier op de drijven. Hierdoor neemt de aantrekkelijkheid van activa die geen rente opleveren, zoals goud, af.
Teves stelt:
Een omgeving waarin de reële rente stijgt en de Fed het beleid verstrengt, biedt een negatieve achtergrond voor goud.
Bron: CNBC
Foto: iStock