Beleggers, zowel professionals als particuliere beleggers blijven moeite houden met een stijgend Wall Street. Het lijkt bijna wel of we niet willen dat de markten stijgen en snakken naar een correctie. Tot de crisis uitbrak kreeg een succesvolle hedge fund manager op feestjes steevast de vraag: wat moet ik kopen. De afgelopen jaren, en zeker het laatste jaar, is de vraag die hem telkenmale wordt voorgelegd: moet ik (al) verkopen? Tekenend voor het huidige sentiment. Beleggers lijken het wel niet te willen geloven dat aandelen langere tijd kunnen stijgen.
Sentiment is ongrijpbaar fenomeen
De particuliere belegger staat bepaald niet alleen in zijn verrassing over de gestage opmars op de financiële markten. Zo vroeg als januari van dit jaar werd er vanuit professionele beleggers al geroepen om een correctie van 10 procent. Want ja, de koersen waren toch al zo gestegen. Dat beurzen stijgen, levert niet per definitie een thesis op om over te gaan tot verkopen. Ook hier zit het primitieve deel van onze hersenen spelletjes met beleggers te spelen. En dat kost rendement. De laatste pull back in de S&P 500 dateert alweer van augustus 2011. Dat is inderdaad een behoorlijke tijd geleden, circa 550 handelsdagen. Lang, maar zeker niet uniek zoals we hier al eerder betoogden. Wat dacht u van de langjarige bull market tussen 1990-1997, of die tussen 2003-2007? Die waren aanzienlijk langer, en beleggers die veilig langs de zijlijn bleven staan, konden alleen maar ietwat beteuterd vaststellen dat ze aardig wat rendement waren misgelopen. Nu mogen beleggers uiteraard van mening zijn dat de financiële markten moeten corrigeren, en op enig moment zullen zij dat ook beslist doen. Maar dat moment kan, letterlijk, nog jaren ver weg liggen. Markt timing is zeker mogelijk, op individueel aandelen niveau: aandelen die veel te ver voor de muziek zijn vooruit gelopen, of juist aandelen die te hard zijn afgestraft voor een tegenvaller. Maar het spreekwoord luidt (vrij vertaald): de bull market trekt zich niets aan van het feit dat beleggers van mening zijn dat de markten zouden moeten corrigeren. Tekenend voor het huidige sentiment: deze, inderdaad angstaanjagende, grafiek wordt momenteel massaal door beleggers in de VS gedeeld en bekeken. We herhalen het nog maar eens: de voorspellende waarde van deze grafiek is nihil. Slim Beleggen heeft een aantal fraaie rapporten voor beleggers op zoek naar rendement. En u hoeft ons niet op onze blauwe ogen te geloven: lees hier verder
