Brian Belski van BMO Capital Markets is misschien minder optimistisch dan hij bij het begin van dit beursjaar was maar van overdreven pessimisme kan deze fund manager echter niet beschuldigd worden. Hij kijkt gematigd optimistisch naar de evolutie van de beurskoersen in het resterende deel van dit jaar en, minstens zo belangrijk, volgend jaar. Belksi gaat voor volgend jaar uit van een nieuwe stijgingsfase voor de S&P 500 tot 2,250 punten. Het sentiment zal nogmaals aangedreven worden door de schier onuitputtelijke stroom geld die de Amerikaanse centrale bank in het financieel systeem heeft gepompt en die voorlopig niet zal opdrogen. De Fed zal blijven volharden in haar quantative easing programma tot het tegendeel is bewezen, zo luidt het uitgangspunt van Belski. Het is echter bijzonder moeilijk om op de kaarten van de centrale banken te kijken, maar naar zijn mening zal de Fed binnen afzienbare tijd klaar zijn met QE. En dan is het tijd voor een verhoging van de rente.

Een renteverhoging is geen slecht teken

Het jaar 2015 wordt dus opnieuw een beursjaar dat in het teken van de Fed zal staan. Toen de centrale bank bij monde van Ben Bernanke aangaf dat er tapering op komst zou zijn (mei van vorig jaar) reageerden de markten enigszins verschrikt. De S&P 500 corrigeerde in de maand nadien met 5 procent. Investeerders hoeven echter geen vrees te koesteren voor een stijging van de rentevoeten, aldus Belski. Hij maakt zich namelijk sterk dat de beurs van Wall Street blijk zal geven van voldoende kracht om de strijd met de hogere rentevoeten. Zijn scenario ziet er als volgt uit: de markten zullen zich na een eerste shock reactie snel herpakken. De S&P 500 kan nadien opnieuw op snelheid komen, de index mag substantieel hogere koersen tegemoet zien. Een renteverhoging betekent namelijk dat de economische groeivooruitzichten zijn verbeterd en de hogere rentevoeten zijn dan noodzakelijk om de inflatie op afstand te houden. Onnodige fouten kunt u voorkomen – Download de gratis BEURSBIJBEL