U heeft het vast wel eens gehoord: aandelen beklimmen een ‘wall of worry’. Het wil zoveel zeggen als dat aandelen stijgen in een klimaat van kopzorgen. De redenering is dat als beleggers zich geen kopzorgen meer hoeven te maken, we op de top van de stijging zijn aanbeland. Het lijkt er op dat aandelen vandaag opnieuw stijgen op ‘een berg van zorgen’. Het pessimisme onder beleggers is nog steeds torenhoog, hoofdzakelijk als gevolg van de aanhoudende kredietcrisis. Maar de economische indicatoren wijzen inmiddels in een andere richting. PragCap vertaalde de ‘wall of worry’ indicator in een grafiek, wat een verzameling is van het langetermijn sentiment onder consumenten, bedrijven en investeerders. Zoals te zien op onderstaande grafiek is er vandaag nog amper een verbetering in het sentiment vast te stellen en is de ‘wall of worry’ indicator nog steeds torenhoog. Vrij vertaald: we hebben nog een hele klim op de beurzen af te leggen vooraleer we de top van de markt bereikt hebben.