Berkshire Hathaway publiceerde recent ijzersterke resultaten over het 3e kwartaal. Met een winst van net geen 7 miljard dollar op 3 maanden, presteren Warren Buffett en Co bijzonder sterk. Toch gaf de legendarische beursgoeroe indirect een groot waarschuwingssignaal aan de Amerikaanse aandelenmarkt.
Het investeringsfonds van Buffett zit namelijk al verschillende kwartalen op een enorme oorlogskas van meer dan $100 miljard cash geld. In principe kan Buffett zich daarmee inkopen in bijna eender welk bedrijf ter wereld. Hij zou in theorie zelfs 451 van de 500 grootste bedrijven uit de Verenigde Staten volledig kunnen overnemen, waaronder Nike, Starbucks en Goldman Sachs.
In plaats daarvan gebruikte Buffett en Co in het 3e kwartaal bijna 1 miljard dollar om eigen aandelen Berkshire Hathaway in te kopen. Daarnaast verkocht hij aandelen van enkele bedrijven waaronder USG en IBM.
De grootmeester van de aandelenmarkt wil daar maar 1 ding mee zeggen: ‘Er zijn geen interessante bedrijven nog te koop aan een aantrekkelijke prijs.’
Eerder dit jaar verwoorde het Orakel van Omaha dit op de volgende manier:
In our search for new stand-alone businesses, the key qualities we seek are durable competitive strengths; able and high-grade management; good returns on the net tangible assets required to operate the business; opportunities for internal growth at attractive returns; and, finally, a sensible purchase price.
Buffett over prijs en value
Een van de favoriete quotes van Buffett is dan ook: ‘Prijs is wat je betaalt, waarde is wat je krijgt.’
De grootste waarde kan je als belegger vinden wanneer iedereen verkoopt. Aangezien het hier gaat over de cijfers van het 3e kwartaal, is het niet duidelijk of Buffett aan de koopknop zat tijdens de sell-off van oktober.
Maar de aandelenmarkt is – op enkele uitzonderingen na – duidelijk geen plaats waar Buffett vandaag nog veel waarde ziet. En private bedrijven al helemaal niet. De laatste private overname dateert al van 2016 toen Berkshire Hathaway Precision Castparts overnam voor 32 miljard dollar.
Bron: ValueWalk
Foto Credit: Flickr/Fortune Live Media