Een correctie van 70% lijkt onwaarschijnlijk, maar het zou niet de eerste keer zijn. Gezien de overwaardering van de Amerikaanse aandelenmarkt, is een ware worst-case scenario crash zelfs niet uitgesloten. Wat je vooral niet moet doen, is panikeren. Wat je wel moet doen, is voorbereid zijn.
Hoe komen we aan een correctie van 70% en de daarbij horende herstelperiode van 42 jaar? Daarvoor kijken we even naar de analyse van Lance Roberts.
Om potentiële correctieniveaus te berekenen, kan je gebruik maken van Fibonacci niveaus op dagelijkse, wekelijkse en maandelijkse basis.
Fibonacci Retracement is het niveau tot waar een aandelenmarkt de winst van de stijging opnieuw prijsgeeft. De meest voorkomende niveaus zijn 38,2% van de stijging en 61,8% van de stijging, maar het kan ook dalen tot 50% en zelfs 100% van de stijging.
Grafiek S&P 500 op dagbasis
Op dagelijkse basis kijken we dan naar de bodems van 2014 en 2016.
De correctie wordt dan:
38,2% Retracement = -10,04%
50,0% Retracement = -13,07%
61,8% Retracement = -16,18%
100% Retracement = -26,14%
Wanneer we uitgaan van een stijging van 6% per jaar heeft in het laatste geval de aandelenmarkt 4 jaar nodig om terug op het niveau van vandaag te komen. Aangezien er 3 jaar winst wordt uitgewist, verliezen beleggers 7 jaar.
Grafiek S&P 500 op weekbasis
Op weekbasis kunnen we terug gaan tot de piek van 2007. Wanneer de aandelenmarkt in 2013 deze piek doorbrak, werd een nieuwe stierenmarkt geboren.
Een correctie op basis van deze niveaus betekent:
38,2% Retracement = -13,82%
50,0% Retracement = -18,14%
61,8% Retracement = -22,24%
100% Retracement = -36,06%
In dit geval worden alle winsten uitgewist sinds 2013. Het zou 8 jaar duren om aan een gemiddelde winst van 6% per jaar het verlies goed te maken. In dit geval verliezen beleggers dus 12 jaar.
Grafiek S&P 500 op maandbasis
Op maandbasis ziet het plaatje er het minst gunstig uit. Daar zien we een driedubbele bodem van 1997, 2002 en 2009.
Een correctie op basis van de maandgrafiek betekent:
38,2% Retracement = -26,57%
50,0% Retracement = -35,29%
61,8% Retracement = -43,56%
100% Retracement = -70,57%
Een correctie op de maandgrafiek geeft het duidelijkste beeld van wat we kunnen verwachten. Een eerste terugval van -26,57% is normaal voor correcties op de aandelenmarkt.
Een correctie van -35,29% is ook normaal in tijden van een recessie. Zelfs een correctie van -43,56% is minder erg dan de vorige 2 zware beurscrashes.
In een worst-case scenario kunnen we ons opmaken voor een correctie van 70,57%. Dit lijkt onwaarschijnlijk, maar dat dachten ze tijdens de Grote Depressie ook toen de Dow Jones 85% daalde.
Het is onwaarschijnlijk, maar niet onmogelijk. Het zou in dat geval wel 42 jaar beurswaarde vernietigen (21 jaar terug tot 1997 en 21 jaar om te herstellen).
Correcties komen en gaan. Hoe zwaar de volgende correctie zal zijn, weet niemand op voorhand. Het is alleen een kwestie van voldoende voorbereid te zijn.
- Foto Credit: iStock
- Bron: Real Investment Advise