Met TomTom leek de Nederlandse beurs over een volwaardig technologieaandeel te kunnen beschikken. De storm rond dit aandeel is echter grotendeels geluwd, het bedrijf zal nog moeten bewijzen inderdaad mee te kunnen in een wereld waar het hard tegen onzacht gaat. Maar TomTom zal hard van zich afbijten, zoveel is zeker. Recente trends op het gebied van automotive werken in het voordeel van TomTom. In de van ABN Amro optiek zijn er in de automobielsector momenteel twee grote structurele veranderingen gaande. Ten eerste worden steeds meer auto’s verbonden met het internet en uitgerust met besturingssystemen. Ten tweede krijgen auto’s in toenemende mate automatische rijeigenschappen. Van deze trends kan TomTom enorm profiteren, aldus het team van ABN Amro. Van de eerste trend kan TomTom profiteren omdat het auto’s voorziet van platformen om kaarten, navigatiesoftware en verkeersinformatie van TomTom toe te voegen. Wat betreft de tweede trend, zullen de componenten van TomTom de toenemende mate van automatisch autorijden mogelijk maken. TomTom heeft geweldige apps en is goed gepositioneerd om te profiteren van de modulaire componenten die het in huis heeft. De kosten om klanten aan deze apps toe te voegen, worden steeds beperkter. ABN Amro gelooft dat TomTom het aangepaste operationele bedrijfsresultaat uit automotive/licensies kan doen groeien van 20 miljoen euro in 2014 naar 168 miljoen euro in 2020. Op dit vlak concurreert TomTom met name met Nokia.
Rooskleurige toekomst weggelegd voor TomTom
De auto-industrie is gevoelig voor meerdere aanbieders, maar er zijn in onze optiek genoeg kansen voor beide spelers. De recente contracten demonstreren goed de vraag vanuit de sector. Het toekomstscenario voor TomTom heeft tijd nodig om verwezenlijkt te worden, aldus ABN Amro. Toch kondigde TomTom recent al samenwerkingen aan met Daimler, Volkswagen en Bosch. Verder daalde het aantal PND’s (personal navigation devices) maar hield het momentum voor intelligente navigatieproducten aan. Dit heeft de risico’s van de investeringscase voor TomTom significant doen dalen. ABN Amro ziet voor TomTom een rooskleurige toekomst weggelegd. Ten eerste neemt het tempo van de daling van de inkomsten vanuit consumenten af. Ten tweede zien de analisten van de bank een gezonde groei in de telematica. Maar bovenal begint de waarde van auto/licentie-modules nu echt te groeien. Om die redenen verhoogt ABN Amro het koersdoel voor TomTom naar 9 euro per aandeel, komende van 6,50 euro. Het nieuwe koersdoel impliceert een opwaarts potentieel van 65% vanaf het huidige niveau. Niet alleen TomTom kan nog over potentieel beschikken, klik hier om meer namen van interessante tradingaandelen te vernemen
