Beleggers maken vaak de fout dat ze een aandeel of aandelenmarkt verkeerd inschatten. Naarmate het duurder wordt, daalt namelijk het potentiële rendement. In dat opzicht moeten we niet al te veel meer verwachten van de Amerikaanse aandelenmarkt. Deze is namelijk de duurste ter wereld. België staat op een oneerbiedige 2e plaats, Nederland 10e.

Een hoge waardering wil niet zeggen dat koersen niet meer kunnen stijgen. Het beperkt wel het opwaarts potentieel. En dat is zeker het geval in de Verenigde Staten. Op basis van verschillende factoren is de Amerikaanse aandelenmarkt namelijk de duurste van 40 landen.

Amerika is niet op elke maatstaf de duurste, maar wel gemiddeld. In dat opzicht biedt de Amerikaanse aandelenmarkt dus het minste potentieel in de toekomst. Ook Belgische en Nederlandse beleggers hebben geen reden tot juichen.

Helemaal aan de andere kant van de tabel, vinden we Zuid-Korea. De aandelenmarkt van Zuid-Korea is op basis van verschillende factoren de goedkoopste ter wereld.

Blijf op de hoogte van alle beurs- en aandelennieuws via de Slim Beleggen Daily. Schrijf hier gratis in >>

Hoe hoger de CAPE, hoe lager het potentieel

Het grootste waarschuwingssignaal voor de Verenigde Staten komt op basis van de CAPE-ratio. Deze ratio vergelijkt de beurswaarde met de winsten van de afgelopen 10 jaar. De Verenigde Staten heeft een CAPE van 28, enkel Denemarken (36) en Ierland (34,5) doen slechter.

Zuid-Korea heeft bijvoorbeeld een CAPE van 15,3 en de Tsjechische Republiek minder dan 9. België heeft een CAPE ratio van bijna 23, Nederland 22, wat beide ook niet goedkoop is.

Een andere belangrijke maatstaf is de koers/winst verhouding. Met 22,4 staat deze in de Verenigde Staten op het hoogste niveau in vele jaren. Het is ook de 10e hoogste ter wereld. Dat is minder dan vele Europese landen zoals België (27,6), het Verenigd Koninkrijk (31) of India (22,8) maar wel veel meer dan bijvoorbeeld China (7,4) of Rusland (7,1). Nederland heeft een K/W van 20.

Op basis van de prijs/boekwaarde is de VS de 2e duurste met een ratio van 3,1. Enkel Indonesië (3,3) is duurder geprijsd op dit vlak. De gemiddelde ratio van de ontwikkelde landen bedraagt 2,1 terwijl deze in China en Rusland onder 1 ligt.

Waar zou jij beleggen op basis van deze waarderingen?

  • Bron: MarketWatch
  • Foto Credit: Wikimedia Commons/Vinitha Mary A