Wie de adviezen van Stan Druckenmiller nauwgezet heeft opgevolgd deed vaak een goede zaak. De hedge-fund investor Stan Druckenmiller (bekend van Soros Management en Duquesne Capital) staat namelijk bekend om zijn goede market timing en, daar aan samenhangend, zijn uitstekende beursprestaties. Meer zelfs, hij kan een van de beste investment records in de geschiedenis van Wall Street voorleggen. Het is niet voor niets dat hij zo lang heeft samen gewerkt met George Soros. Stan Druckenmiller ziet twee factoren die de Amerikaanse beurzen lager kunnen zetten en die twee factoren moeten goed in de gaten gehouden worden.

Factoren die invloed kunnen hebben op de koersen

De eerste ligt voor de hand en is momenteel eigenlijk niet aan de orde van de dag. De beurzen kunnen fiks corrigeren in periodes dat de rente aantrekt. Het lijkt erg onwaarschijnlijk dat de Amerikaanse centrale bank voor de zomer van volgend jaar aan de rente zal raken vanuit die hoek loert dus geen enkel gevaar. In dat verband moet de evolutie van de inflatie op de voet worden gevolgd. De Fed’s favoriete barometer voor die inflatie is de personal-consumption expenditure deflator (PCE deflator). Die staat momenteel op minder dan 1 en dat betekent dat een waardering van de beurs met een faire market P/E van 19 normaal is. Die market P/E bedraagt momenteel 18 dus zijn de Amerikaanse beurzen niet meteen overgewaardeerd. De tweede factor is echter een ander paar mouwen. De markten hebben een broertje dood aan oorlogssituaties. Recent is de dreiging op een nieuw gewapend conflict gevoelig toegenomen als gevolg van de recente ontwikkelingen rond de vermeende Russische expansie in de Krim. In de verte weerklinkt al het eerste wapengekletter. Moeten we nu meteen in paniek aandelen verkopen? Dat is volgens Druckenmiller nu ook weer niet het geval. Het conflict tussen Rusland en de westerse wereld kan weliswaar nog steeds uit de hand lopen, maar eigenlijk heeft geen van beide partijen daar echt voordeel bij. Loopt de zaak met een sisser af, dan is er niets aan de hand. In het andere geval kunnen traders beter op de hoede zijn. Tips en trucs om goed te beleggen – Download de gratis Trading Gids