Uit de Fidelity Analyst Survey zijn 9 belangrijke tendensen voor het komende jaar naar voor gekomen. Eén van de belangrijkste is dat de consument in ontwikkelde economieën de aanjager wordt van de wereldwijde economische groei omdat de opkomende markten nog steeds in de knoei zitten. De resultaten van het onderzoek komen voort uit 17.000 één-op-één-gesprekken die 200 Fidelity-analisten met decisionmakers uit het wereldwijde bedrijfsleven voerden en uit talloze uren cijferanalyse. De uitkomsten bieden beleggers een inkijk in de verwachtingen van managementteams in tal van regio’s en sectoren. Donkere wolken boven China en energieprijzen in vrije val. Dat waren de belangrijkste voorspellingen die vorig jaar uit de Survey kwamen.

9 belangrijkste tendensen voor 2016

1. Ontwikkelde markten en opkomende markten groeien steeds verder uit elkaar. Dat komt doordat de fundamentals in de ontwikkelde markten sterk blijven, terwijl de opkomende markten met steeds meer tegenwind te maken krijgen. 2. Weinig sectoren zijn immuun voor de verstorende effecten van nieuwe technologieën, uitvindingen en business models. Dit betekent dat de concurrentieverhoudingen en pricing power in bepaalde sectoren op de schop gaan. Het verschil tussen bedrijven die innovatie omarmen en ondernemingen die dat nalaten wordt aanzienlijk groter. 3. Dé groeimotor bij uitstek voor de komende 12 maanden is de consument in de ontwikkelde markten. Die heeft dankzij de lagere energieprijzen meer koopkracht, profiteert van de lage inflatie, (indirect) hogere lonen en een arbeidsmarkt die aantrekt. 4. Zowel in Europa als in Amerika is het einde van de cyclus nog niet bereikt. Bedrijven zijn gemiddeld even gezond als vorig jaar. Europese ondernemingen zijn er zelfs licht beter aan toe. In het Amerikaanse bedrijfsleven gaat het iets slechter. 5. Japan lijkt positief te verrassen: De verbetering van corporate governance – de derde poot van het Abenomics-beleid – begint zijn vruchten af te werpen en stimuleert meer aandeelhouderswaarde. 6. Diverse groeimarkten zitten nog middenin de storm en beleggers zullen daaromheen moeten zien te navigeren. Vooral groeimarkten die afhankelijk zijn van grondstoffen (het Midden-Oosten, Afrika en Latijns-Amerika) zitten in de hoek waar de klappen vallen. 7. China maakt de ommezwaai van ‘fabriek van de wereld’ naar een consumentengestuurde economie. Volgens de Fidelity-analisten gebeurt dit niet zonder slag of stoot. De groeidynamiek van China komt onvermijdelijk lager te liggen. 8. In de ‘oude economie’ slaat de fikse daling van de olie – en andere grondstoffenprijzen keihard toe: zowel terugkerende uitgaven als geplande nieuwe investeringen worden massaal uitgesteld of teruggeschroefd. Dit heeft tot gevolg dat de overcapaciteit volledig wordt weggewerkt. 9. De financiële sector haalt de broekriem aan. Nieuwe regels zorgen voor een gezondere balans en meer solvabiliteit. Toch zijn er risico’s zoals zwakkere groei- en inflatievooruitzichten of een grote blootstelling aan de energiesector. Problemen in de financiële sector kunnen gemakkelijk overslaan naar de reële economie zodra de angst op de markten tot een self-fulfilling prophecy leidt en de geldkranen onherroepelijk dichtgaan. Abonneer u vandaag op het Fondsen Rapport en krijg op maandag 21 maart de nieuwe editie in uw mailbox.