Ari Wald, head of technical analysis bij Oppenheimer & Co., heeft een duidelijke boodschap voor de investeerders. Hij haakt daarbij in op alle geruchten die in de afgelopen weken weerklonken met betrekking tot mogelijke overwaarderingen op de Amerikaanse beurzen, om nog maar te zwijgen van bubbles. Sectorrotatie op Wall Street kan er op wijzen dat hausse op de laatste benen loopt, aldus Wald. De boodschap op deze manier gebracht klinkt natuurlijk minder onheilspellend dan te spreken over bubbles. Maar eigenlijk blijft de inhoud van de boodschap hetzelfde: het vet is misschien niet helemaal van de soep, maar het beste hebben we toch al gehad. Wald pakt uit met een bewijs dat ons al vaker voorgeschoteld werd. De relatieve waarde van de Consumer Discretionary Select Sector SPDR (of de XLY) ten opzichte van de S&P 500 is sinds december duidelijk afgenomen. Dat betekent dat die Consumer Discretionary Select Sector op de terugweg is.

Wall Street verzwakt

Meer zelfs, inmiddels werd al het 200-day moving average doorbroken door het 50-day moving average wat als een duidelijk bearish signaal mag worden beschouwd. In termen van de technische analyse werd een dergelijke doorbraak als het ‘death cross’ omschreven. Wald trekt zijn conclusies uit. De beleggers laten sectoren uit de vroege fase van het economisch herstel zoals de Consumer Discretionary Select Sector in de steek en stappen over naar sectoren die zich eerder richten op een latere fase van de cyclus. En inderdaad, op basis van die evolutie mogen we aannemen dat de bull market niet zo heel lang meer te lopen heeft. Wald gelooft bovendien dat er in de Consumer Discretionary Select Sector wel degelijk sprake is van een overwaardering, hoewel hij dat woord niet graag hoort. De aandelen uit deze sector hebben die uit de Industrials Sector met maar liefst 40 procent geklopt. Een correctie lijkt dus stilaan onvermijdelijk. Tips en trucs om goed te beleggen – Download de gratis Trading Gids