TomTom blijft een aandeel voor de liefhebber. Telkens weer sluipt er ongefundeerd optimisme in de koers, en telkens weer is de cijferpresentatie de reality check die beleggers weer met hun neus op de feiten drukt. Is het al tijd voor actieve beleggers om te gaan bodemvissen bij TomTom na de stevige koersval van gisteren? Immers, – 15 procent doet de handen jeuken. De vraag is of hier inderdaad een leuke trade mogelijk is, of dat beleggers die nu wat aandelen TomTom oppikken vooral geld proberen weg te kapen voor de stoomwals. Zoals bij de introductie al is gesteld, is het Trading Rapport een mix van fundamenteel, technisch en sentimentsgedreven trading. En het plaatje bij TomTom is verre van eenduidig.

TomTom ongunstige risk/return

Als we fundamenteel kijken, worden we van het aandeel niet vrolijk. De gloriejaren liggen duidelijk áchter het bedrijf: routeplanners zijn een commodity geworden, ondervinden sterke concurrentie van onder andere smartphones en de marges staan als gevolg van overaanbod blijvend onder druk. Dat is de bedrijfskant van het TomTom verhaal, we laten zaken als balans, cash flow et cetera nog buiten beschouwing. Die doen hier wat minder ter zake: de business is simpelweg niet (langer) aantrekkelijk. Het technische analyse plaatje van TomTom is helemaal niet zo slecht, ondanks de forse daling gisteren. De steun op €5 is weliswaar gesneuveld, maar die gold toch al als boterzacht, Belangrijker is of het niveau van €4,50 stand weet te houden. Mocht dat het geval zijn, dan is een beperkte rebound tot €4,70 – €4,75 het meest waarschijnlijke scenario. Sneuvelt de steun rond €4,50 dan is het volgende richtingpunt €3,85 – €4. De huidige sell off gaat met stevige handelsvolumes gepaard: beleggers die gokten op meevallende cijfers zijn met bebloede koppen afgedropen. Over het sentiment kunnen we kort zijn: de koersval gisteren maakt duidelijk dat beleggers de koele cijfers niet aanstaan. Echter, zoals hierboven al gesteld sluipt er telkens weer (ongefundeerd) optimisme in de koers van het aandeel op basis van (vooral) particuliere beleggers die een zwak hebben voor het bedrijf. Dat sentiment kan dus op korte termijn toch weer ten gunste van TomTom omslaan. Als we het TomTom plaatje samenvatten, rolt er de volgende score uit: fundamenteel onaantrekkelijk, het sentiment is snel kantelbaar, en het technische plaatje is vooralsnog een vraagteken. De risk/return is ongunstig en doet ons dan ook besluiten nu géén long positie in TomTom aan te gaan. Mocht de steun rond €4,50 definitief sneuvelen, dan is een short positie het overwegen waard, maar zo ver is het nog niet. We laten TomTom vooralsnog dan ook lopen. Lees hier meer over het Trading Rapport