Deze week is het eindelijk zo ver: Alibaba maakt zijn opwachting op de beurs. Zoals wel te verwachten was zijn de verwachtingen hoog gespannen. Te hoog gespannen? De onmiddellijke toekomst zal het moeten uitwijzen want op de 1ste noteringsdag krijgen we al meteen een glimp van waar we ons aan mogen verwachten. Alibaba is actief op een zeer interessante markt, namelijk die van de Chinese e-commerce. Dat werd duidelijk onderlijnd in het rapport dat Leleux vorige week voorstelde. De groei van deze markt zal enerzijds komen van het aantal inwoners die de komende jaren over een internetaansluiting zullen beschikken en anderzijds van de verdere stijging van de gezinsuitgaven voor consumptie, aldus Leleux. In 2013 bedroeg het aandeel van de particuliere consumptie in het Chinees BBP slechts 36.5 procent, wat beduidend lager is dan het gemiddelde in de Westerse landen (70 procent). Met de beursintroductie van Alibaba zou de Chinese groep tussen de 21 en 24 miljard dollar willen ophalen. De initiële prijsvork zou zich tussen de 60 en 66 dollar per aandeel situeren waardoor de waardering van de onderneming uitkomt tussen 145 en 165 miljard dollar.
Traders staan in de rij voor Alibaba
Alibaba is inmiddels begonnen met de roadshow voor beleggers en de beursintroductie zal naar verwachting op 18 en 19 september plaatsvinden. Volgens de ramingen en de verstrekte informatie zou de K/W van Alibaba op 30 keer de geschatte nettowinst voor het boekjaar 2014 uitkomen. De groei van e-commerce in China zal naar verwachting met 150 procent groeien tussen nu en 2017. Maar met haar marktaandeel van 80 procent heeft Alibaba hier zeker het plafond bereikt en hierdoor werd de verwachte groei van de winst per aandeel herzien tot 120 procent. De gemiddelde jaarlijkse groei zal dan ook ongeveer 30 procent bedragen en waardoor deze K/W van 30 gerechtvaardigd is. De conclusie van Leleux is dan ook dat Alibaba koopwaardig is. Ontdek de beste aandelen – Download de gratis Trading Gids